避险的智慧：从国家、企业到个人的财富管理
作者： 刘文财
出版时间：2019年版
内容简介
　　全书分为国家避险篇、企业避险篇与个人避险篇。国家避险篇介绍了墨西哥等国在原油对冲避险方面的成功经验。企业避险篇选择了空中客车等全球500强企业在外汇、利率、商品等方面的风险对冲理念与操作流程。个人避险篇从如何选择对冲基金的角度为个人财富管理提供了参考。
目录
目录
前言/
第一篇国家避险篇
1从帝国的消亡到国家避险/
2墨西哥原油避险策略/
21引言/
22原油避险项目/
23避险工具/
24避险效果/
25避险的政治风险/
3乌拉圭天气与原油避险策略/
31引言/
32天气避险策略/
33油价避险策略/
4马拉维天气避险策略/
41引言/
42目标/
43天气衍生品的结构/
44结果/
45经验/
451建构指数/
452天气与商品价格风险管理结合/
453基于指数的天气风险管理不能解决国家面临干旱的所有挑战/
454能力建设与技术支持对于天气衍生品合约的成功执行至关重要/
5加纳原油避险策略/
51引言/
52风险管理政策/
53对冲项目的执行/
54对冲项目的效果/
55对冲项目后续执行情况/
第二篇企业避险篇
6企业避险理论与操作流程/
61避险理论/
611风险的概念/
612避险/
62避险操作流程/
621确定风险/
622区分避险和投机/
623根据不避险成本评估避险成本/
624使用正确的方法评估避险的绩效/
625不要将避险计划基于市场预测/
626了解避险工具/
627建立控制系统/
7欧洲宇航防务集团与空中客车外汇避险策略/
71引言/
72避险策略/
73商业环境与避险策略选择/
74对手方信用风险/
75空中客车公司外汇避险策略/
751测量外汇敞口/
752执行、会计与对冲活动的监督/
753对冲工具/
8汽车行业汇率避险策略/
81引言/
82戴姆勒公司汇率避险策略/
821欧元—美元之战/
822行业/
823戴姆勒的历史/
824交易和货币兑换风险规避策略/
83沃尔沃公司外汇避险策略/
831汽车行业的激烈竞争/
832记账货币的强势/
833对外销售收入占总收入比例以及地域销售差异/
834业务灵活性和财务指标/
835避险的策略/
9海德堡水泥公司外汇避险策略/
91引言/
92海德堡水泥公司的风险敞口/
93对冲策略决策/
931风险敞口差异/
932时间范围/
933风险态度/
934信息要求和预测应用/
935四种外汇对冲策略/
936海德堡水泥公司的对冲策略/
937海德堡水泥公司的信用评价/
938公司对于平价条件的观点/
939海德堡水泥公司的金融风险管理架构/
9310对冲技术/
9311对冲策略的制定/
9312预测机制的必要性与应用/
9313海德堡水泥公司的披露要求/
94分析/
941外汇风险敞口/
942对冲策略/
943财务困境与风险态度/
944风险管理组织结构/
945法律体系/
946对冲策略的目标与结果/
95结论/
10美国公司外汇避险策略/
101引言/
102外汇风险管理结构/
103外汇风险管理实践/
104外汇风险的直接影响/
105外汇风险管理动机/
1051规定目标/
1052传统动机/
1053另类动机/
106衍生证券投资组合结构/
1061衍生证券投资组合的构造过程/
1062衍生证券组合对冲比率的特征/
1063衍生证券组合对冲比率的决定因素/
107结论/
11米其林公司外汇避险策略/
111引言/
112米其林公司风险对冲政策/
113对冲的优化/
114对冲目标与策略/
1141企业目标1：套保会计的有效性/
1142企业目标2：财务业绩的可预测性和稳定性/
1143企业目标3：提高风险调整后的收益/
115概述和结论/
12雀巢公司外汇避险策略/
121瑞士法郎/
122案例分析：雀巢/
123建议策略/
1231普通期权/
1232买入超额保护远期/
1233购买红利远期/
1234购买风险逆转期权/
1235分享式远期合约/
1236连续重置合约/
1237迅速换手策略/
124结论/
13希尔顿酒店利率避险策略/
131引言/
132对冲方案描述/
133欧洲美元期货替代互换交易/
134欧洲美元期货合约的市值/
135对收益的影响/
14知识问题服务有限公司外汇避险策略/
141引言/
142货币问题/
143前途未卜/
144对冲策略/
15超越公司外汇避险策略/
151引言/
152背景/
153现状/
154特拉维斯的进一步解释/
16西南航空燃料避险策略/
161引言/
162成本节约战略/
163燃油对冲/
164公司年报分析(K-10)1999—2008年/
1652008年燃油价格的影响/
166总结/
17能源公司原油避险策略/
171引言/
172美国主要页岩油生产商避险策略/
173印度石油公司避险策略/
1731政府及社会对国有石油公司采取原油对冲交易的态度有别/
1732信息披露制度有别/
1733具体对冲策略差异很大/
174坚守避险底线/
第三篇个人避险篇
18对冲基金与基金中的基金发展和个人避险选择/
181引言/
182海外对冲基金发展回顾/
1821对冲基金的定义及特点/
1822对冲基金发展历程/
183海外基金中的基金的发展回顾/
1831海外基金中的基金的定义及特点/
1832海外基金中的基金的产品分类/
1833海外基金中的基金发展历程/
184中国私募证券基金中的基金的发展机遇和挑战/
1841中国私募证券基金中的基金的分类/
1842中国私募证券基金中的基金发展前景/
19中国对冲基金行业发展现状与国际比较/
191引言/
192中外对冲基金行业规模比较/
1921中国对冲基金产品的数量与规模/
1922全球对冲基金产品的数量与规模/
1923行业规模比较/
193中外对冲基金产品特征比较/
1931中国对冲基金产品特征/
1932全球对冲基金产品特征/
1933产品特征对比/
194中外对冲基金产品绩效比较/
1941中国对冲基金产品绩效表现/
1942全球对冲基金产品绩效表现/
1943绩效表现对比/
195中外对冲基金产品策略比较/
1951中外对冲基金产品分策略样本分布/
1952中国对冲基金产品分策略绩效表现/
1953全球对冲基金产品分策略绩效表现/
196研究结论/
1961中国对冲基金产品数量庞大但规模较小/
1962中国对冲基金产品存续期短、产品锁定期长、管理费用少/
1963中国对冲基金产品绩效表现好但波动大/
20中国对冲基金经理个人特征与基金产品绩效/
201引言/
202对冲基金经理个人特征分析/
2021对冲基金经理为高学历群体/
2022对冲基金经理本科生多出身名校/
2023对冲基金经理多为经管专业背景/
2024股票多头策略中拥有研究员经历的对冲基金经理较多/
2025对冲基金经理的从业经历集中在金融领域/
203对冲基金产品特征与绩效分析/
2031对冲基金产品绩效/
2032对冲基金产品特征/
2033对冲基金产品绩效比较/
204对冲基金经理个人特征对基金产品绩效的影响/
2041检验方法与模型/
2042基本回归分析/
205研究结论/
2051对冲基金经理个人特征/
2052对冲基金产品绩效/
2053对冲基金经理个人特征对基金产品绩效的影响/